6月供应同环比齐降重回阶段低位，一二线城市迎阶段性回落，三四线低位修复；沪深杭蓉等热点城市全面回调，供给约束愈发显著。
从供给结构来看，重点城市刚需、改善、高端占比结构为34%、55%和12%，呈现出以改善为主，刚需为辅的供应结构。半数以上城市以主城为供应主力。
预判后市，我们认为，6月供给“缩量提质”预期成交延续弱复苏，新房成交大概率环比持增，同比持平。
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规模：6月28城供应同比降25%约束加剧
沪深杭蓉等全面回调
6月房企推盘积极性稳步回落，整体供给量与今年1月同期持平，土地对新房供给约束日益显著：据CRIC调研，6月28个重点城市预计新增商品住宅供应面积547万平方米，环比下降14%，同比下跌47%，2025年上半年累计同比下降25%。
分能级来看，一线稳步回调，单月同环比齐跌，上海、深圳供应几近停滞，北京、广州阶段性放量，环比大增。据CRIC监测数据，6月一线预计供应面积达134万平方米，环比下降10%，同比下降44%，上半年累计同比下降22%。北京单月供应规模预计达66万平方米，同比持增45%，以主城区首改及再改盘为主力，近4000套房源预计入市。上海、深圳迎来供应“空窗期”，当月供应规模基本都在20万平方米以下，供给约束愈发显著。
二线城市加速回调，环比跌幅大于一线，长沙、重庆、昆明逆势冲高。二线城市6月预计供应386万平方米，环比降17%，同比下降48%，上半年累计供应同比下降25%。市场分化进一步凸显：一是强韧性城市，以长沙、昆明为典型代表，6月环比增幅显著，主要与城市自身供给节奏密切相关，而宁波主要受到上月低基数影响，环比短期反弹，但单月和上半年累计同比仍降3成左右。二是成都、杭州等热点城市本月均迎来不同程度回调，供需矛盾愈发突出，特别是杭州，狭义库存基本见底，去化周期不足10个月，供给短期或将制约成交放量。三是青岛、长春、厦门等短期低迷型弱二线城市，受房企“以销定产”供给策略影响，6月单月供给量均不足10万平方米，同环比接呈现大幅回落，短期内供给低迷现象难以缓解。
三四线城市供应总量低位企稳。6月预计新增供应27万平方米，环比增16%，但同比仍降37%，上半年累计同比下降27%仍高于平均水平。徐州、常州本月迎阶段性回升；而泉州单月0供应，无锡同比降幅超50%，反映非核心三四线市场流动性枯竭，房企推盘积极性普遍不高。