全球消费复苏，但区域分化明显，未来消费扩张的可持续性将更多依赖结构性改革、生产力提升及政策稳定性
2020至2024年间，全球经济逐步修复，呈现出名义GDP持续增长、商品出口贸易总额阶段性震荡后趋稳的格局。2023年起全球商品出口贸易增速放缓、全球商品出口总额占GDP的比重不再显著上升，反映出在制造成本上升、地缘紧张和供应链重构背景下，全球经济增长正从高度依赖外需逐步向内需拉动和服务驱动转型，全球化正在进入新的平衡阶段。人均可支配消费在此期间的恢复不均衡，北美地区在高收入支撑和财政刺激政策推动下消费水平快速回升，而欧洲因通胀压力和能源供给不稳，消费能力增长缓慢且受抑制。东南亚和南美受益于制造业转移和数字经济兴起，居民消费稳步增长，且未来或具备较强可持续性。整体来看，全球消费复苏，但区域分化明显，未来消费扩张的可持续性将更多依赖结构性改革、生产力提升及政策稳定性。
中国出海机遇：全球宏观层面
新兴市场在电商用户增量与交易活跃度提升方面将继续承担全球电商增长的主要驱动力
2020至2024年间，全球电商市场总体保持扩张趋势，年均复合增长率达9.8%，但不同地区呈现出截然不同的增长动能。北美电商市场在高消费能力、高电商渗透率、线上零售基础设施和生态完善的支持下，电商用户人均消费额持续上升，电商市场规模继续保持强劲增长。东南亚在社交电商与移动互联网驱动下，成为全球电商增速最快的区域之一。其用户基数庞大、渗透率快速攀升，增长潜力巨大。欧洲市场虽保持稳定扩张，但由于市场结构性分散，电商渗透有进入瓶颈的态势，且地缘政治风险、通胀预期使得消费者趋于理性，电商市场规模增速显著放缓。整体来看，2020-2024年全球电商增长重心由传统发达市场向新兴区域加速转移，新兴市场在电商用户增量与交易活跃度提升方面将继续承担全球电商增长的主要驱动力